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"물가에 발목잡힌 대형마트…유통업, 박스권 대응"-NH證


[김지연기자] NH투자증권 홍성수 연구원은 18일 "물가와 금리의 상승 국면에서 상위층의 소비채널인 백화점은 거의 영향을 받지 않고, 중위층 혹은 중하위층의 소비채널인 대형마트는 직접적 영향을 받기 시작했다"고 평가했다.

홍 연구원은 유통 업종에 대한 투자의견 중립을 유지하고 롯데쇼핑, 현대백화점 등 백화점 비중이 높은 업체가 투자매력이 우위에 있다고 제시했다.

지식경제부에 따르면, 2월 백화점의 동일점 성장률이 전년동기 대비 5.2% 성장한 반면 대형마트는 10.9% 마이너스 성장했다.

홍 연구원은 "물가가 완만하게 오르면 대형마트는 판매가격 상승 효과를 더 크게 누리지만, 빠르게 오르면 구매고객 감소 위험이 더 크게 나타날 가능성이 있다"며 "고객 유치를 위한 마케팅 강화가 대형마트의 수익성에 부담이 될 전망"이라고 내다봤다.

그는 또한 "유통업종은 주가하락으로 밸류에이션 부담이 경감되긴 했으나 3월 소비심리는 유가, 물가, 금리 상승, 일본 지진과 원전사고 영향 등으로 추가로 떨어질 가능성이 있다"며 "당분간 박스권 대응이 적절하다"고 덧붙였다.

김지연기자 [email protected]




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